Возврат активов, взыскание дивидендов, перевод бумаг, контр-санкции
MAGENTA Legal сопровождает частных зарубежных и российских инвесторов, иностранные компании в возврате контроля над активами, взыскании накопленных дивидендов и конвертации депозитарных расписок — используя существующие правовые механизмы и формируя новые там, где практики ещё нет.
Почему вы не можете распоряжаться активами
В 2022 году были введены санкции против России со стороны стран Европейского союза, Англии, США и других государств (т. н. «западные» санкции, которые не признаны юридически в России), а также санкции России против таких стран (т. н. «контрсанкции»).
Страны, которые ввели санкции против России, признаются в России «недружественными» (проверьте статус вашей страны), и для их граждан и корпораций действуют отдельные ограничения, в том числе на распоряжение активами. Подробнее о западных санкциях и российских контрсанкциях — в отдельном обзоре ниже.
Тем временем многие инвесторы пострадали от заморозки ценных бумаг, выпущенных российскими эмитентами или их группой лиц: это произошло из-за того, что против НРД (центрального российского депозитария — клирингового центра) введены западные санкции, и иностранные брокеры отказываются проводить какие-либо операции с российскими бумагами (блокировки Euroclear / Clearstream).
До февраля 2022 года
После февраля 2022 года
С июня 2022 года действуют блокирующие санкции ЕС в отношении НРД; к ним добавились санкции США и Великобритании. Поэтому бумаги и начисленные по ним доходы остаются заблокированными в западной учётной инфраструктуре, и Россия не может на это повлиять. Держатели депозитарных расписок и акций на счетах у иностранных брокеров видят, что никакие действия с такими бумагами не доступны, иногда такие бумаги переведены на отдельные «санкционные» счета.
Проверка страны на «недружественность»
Введите название вашей страны — мы покажем её статус согласно официальному перечню.
Направления работы
Способ возврата зависит от того, где учитываются ваши бумаги и что именно заблокировано — сами активы, доход по ним или возможность их конвертировать.
Взыскание дивидендов
Даже если бумаги были заблокированы, сконвертированы или сейчас находятся у иностранного брокера, право на объявленные, но не полученные дивиденды часто сохраняется. Мы разбираем корпоративную историю эмитента, определяем применимую процедуру истребования и собираем пакет документов для конкретного выпуска.
Практика охватывает ЛУКОЙЛ, Роснефть, Татнефть, Норникель, АЛРОСА, Сбербанк, Ростелеком, Газпром и других эмитентов. Срок исковой давности по большинству выпусков — три года с даты решения о выплате; для многих компаний он отсчитывается с 2022 года, поэтому сроки истребования уже начинают поджимать.
Получение дивидендов, купонов и иных выплат, накопленных за годы блокировки.
Возврат акций через суд
Акции российских компаний остаются на счёте у иностранного брокера, а перевести их на счёт в российской финансовой организации не удаётся: брокер отказывает или не отвечает, ссылаясь на санкции.
В российских судах сформировалась новая практика: отказ иностранного брокера исполнить поручение своего клиента о переводе, вызванный санкционными ограничениями, признаётся незаконным и противоречащим публичному порядку РФ. Мы предъявляем иск в российский арбитражный суд по статье 248.1 АПК РФ.
Акции переводятся на счёт в российской инфраструктуре — контроль и возможность распоряжения восстанавливаются.
Судебная конвертация депозитарных расписок
Стандартная и принудительная конвертация по большинству программ уже завершена, а расписки остались неконвертированными — либо возвращены на счёт у иностранного брокера, либо заблокированы у банка-депозитария. Это не финал: конвертацию можно провести через российский арбитражный суд, но успех зависит от того, обращался ли инвестор с пакетом документов в рамках окна конвертации.
Инвестор получает российские акции вместо неконвертированных расписок и восстанавливает контроль над ними.
Лицензия санкционного регулятора
Когда бумаги учитываются по цепочке через НРД в Euroclear или Clearstream, единственный способ вернуть распоряжение ими — получить разрешение регулятора (Казначейство Бельгии, OFAC, OFSI и другие в зависимости от цепочки хранения) на перевод бумаг и начисленных доходов в европейскую финансовую организацию.
Это направление мы ведём на индивидуальной основе — для держателей с объёмом заблокированных активов от 1 млн евро: возможность подачи, вероятный набор требуемых разрешений и стратегию обжалования возможного отказа мы оцениваем отдельно по каждому случаю.
Разрешение регулятора на перевод бумаг и начисленных доходов на счёт в европейской организации.
Принудительная конвертация
Основная волна принудительной конвертации депозитарных расписок уже завершена, но по некоторым эмитентам процедура всё ещё открыта и позволяет получить разблокированные активы в России — в частности, по РусАгро и ГК «Эталон». Недавно завершилось получение акций инвесторами EVRAZ и Ozon — это показывает, что окна закрываются быстро и без возможности продления.
Если вы хотите успеть получить свои активы в рамках действующей процедуры, важно не затягивать со сбором и легализацией документов. Обсудите с нами пакет документов и сроки по вашей программе.
Депозитарные расписки конвертируются в российские акции в рамках открытой процедуры эмитента.
Санкции и контрсанкции: что ввели и когда
После 22 февраля 2022 года страны Запада и Россия последовательно вводили собственные ограничительные режимы. Ниже — краткий обзор основных мер: он носит справочный характер и не заменяет индивидуальную юридическую консультацию.
Европейский союз
- Регламент (ЕС) № 269/2014 (в редакциях 2022–2026 гг.) — персональные блокирующие санкции: заморозка активов лиц и организаций из санкционных списков (включая НРД), запрет на предоставление им средств
- Регламент (ЕС) № 833/2014 — секторальные санкции: ограничения в финансовом секторе, энергетике (нефть, газ, нефтепереработка), экспортный контроль, запрет на операции с рядом российских ценных бумаг
- Отключение ряда российских банков от SWIFT, запреты на вывоз отдельных товаров и технологий, ценовой потолок на российскую нефть
США
- Исполнительный указ 14024 — блокирующие санкции и включение лиц в список SDN (Specially Designated Nationals) OFAC с полной заморозкой активов в юрисдикции США
- Секторальные санкции (директивы SSI) в отношении финансового, энергетического и оборонного секторов
- Экспортный контроль Бюро промышленности и безопасности (BIS), включение компаний в Entity List, вторичные санкции за содействие обходу режима
Великобритания
- The Russia (Sanctions) (EU Exit) Regulations 2019 (с поправками 2022–2026 гг.) — финансовые санкции OFSI: заморозка активов, запрет на операции с указанными лицами и организациями
- Торговые санкции: запреты на экспорт и импорт широкого перечня товаров и услуг
- Ограничения в финансовом секторе, включая расчётно-клиринговую инфраструктуру
Контрмеры России
- Указ Президента РФ № 79 от 28.02.2022 — временный порядок операций с иностранной валютой
- Указ Президента РФ № 81 от 01.03.2022 — разрешительный порядок (через Правительственную комиссию) на сделки, влекущие переход прав на ценные бумаги и недвижимость, с лицами недружественных государств
- Указ Президента РФ № 95 от 05.03.2022 — временный порядок исполнения обязательств перед иностранными кредиторами из недружественных юрисдикций, включая расчёты через специальные счета типа «С»
- Указ Президента РФ № 254 от 04.05.2022 — временный порядок исполнения финансовых обязательств в сфере корпоративных отношений перед иностранными кредиторами
- Распоряжение Правительства РФ № 430-р от 05.03.2022 — перечень «недружественных» государств и территорий
- Ограничения на выдачу и погашение займов в пользу лиц недружественных государств, на сделки с долями и акциями в российских обществах, на операции с депозитарными расписками российских эмитентов за рубежом
Экстраординарные меры защиты инвесторов
Одновременно с ограничениями Россия ввела ряд специальных механизмов, направленных на защиту прав иностранных инвесторов, пострадавших от блокировок:
Принудительная, добровольная и заявительная конвертация депозитарных расписок — правовую основу процедур формируют Федеральные законы № 114-ФЗ, № 319-ФЗ, № 452-ФЗ и № 470-ФЗ: держатели расписок получают право на обмен заблокированных ADR/GDR российских эмитентов на живые акции, учитываемые в российской инфраструктуре.
Перевод заблокированных акций в российскую инфраструктуру — механизм, позволяющий через суд или в особом порядке восстановить права на акции, зависшие на счетах у иностранных брокеров.
Обмен заблокированными активами — специальный механизм (запущен по Указу Президента РФ от 08.11.2023 № 844), в рамках которого российские инвесторы с заблокированными иностранными бумагами могли обменять их на рублёвые средства нерезидентов, и наоборот.
Проверка статуса соглашения об избежании двойного налогообложения (СОИДН)
Введите название вашей страны — мы покажем статус СОИДН с Россией и то, применяется ли оно сейчас на практике.
Данные приведены по состоянию на 1 апреля 2026 года и носят справочный характер, не являясь юридической консультацией. Действие СОИДН зависит от статуса налогового резидентства, структуры владения, применимых контрсанкционных ограничений и актуальных разъяснений ФНС России.
Калькуляторы MAGENTA Legal
Калькулятор расходов в судах
Рассчитайте размер государственной пошлины за подачу иска в арбитражный суд по цене иска — по действующей редакции ст. 333.21 НК РФ.
Открыть калькулятор →Дивидендный чекер
Проверьте, можете ли вы получить дивиденды от заблокированных бумаг через заявительный порядок в России — по шести программам в одном инструменте.
Открыть чекер →Частые вопросы
1. Как понять, что такое «дружественная» и «недружественная» юрисдикция?
Согласно российскому контрсанкционному праву, к недружественным юрисдикциям относятся, в частности, страны ЕС, США и Великобритания. К дружественным — например, Индия, Китай (включая Гонконг), Аргентина и Уругвай. Полный перечень стран и основания их включения смотрите подробнее на нашем сайте — список недружественных стран.
2. Куда поступают взысканные дивиденды, если я нахожусь в «недружественной» юрисдикции?
Как правило, выплаты держателям из «недружественных» юрисдикций зачисляются на специальный счёт типа «С», открываемый в российском банке. Средства на этом счёте подпадают под установленные законом ограничения по использованию — например, уплата российских налогов и покупка отдельных видов государственных облигаций.
3. Расписки уже вернули на мой счёт у иностранного брокера — можно ли ещё что-то сделать?
Да. Если участвовать в стандартной или принудительной конвертации не удалось, конвертацию расписок в российские акции можно провести через российский арбитражный суд по статье 248.1 АПК РФ — сложившаяся практика на стороне инвестора, включая держателей из «недружественных» стран.
4. С каким объёмом заблокированных активов вы работаете?
По взысканию дивидендов и судебным направлениям (возврат акций, конвертация расписок) порог для начала работы определяется индивидуально и обсуждается на первой консультации. По направлению «Лицензия санкционного регулятора» мы работаем с держателями от 1 млн евро заблокированных активов — на индивидуальной основе.
5. Сколько лицензий нужно получить, чтобы разблокировать бумаги в Euroclear?
В большинстве случаев достаточно разрешения регулятора страны, где зарегистрирован Euroclear (Казначейство Бельгии). Лицензия OFAC требуется не всегда — если в переводе активов нет непосредственного участия лиц США, её зачастую удаётся не запрашивать. Лицензия OFSI (Великобритания) нужна реже — только при наличии UK-элемента в цепочке хранения.
6. Есть ли срок давности для взыскания дивидендов?
Общий срок исковой давности — три года с даты общего собрания, на котором было принято решение о выплате. Для многих компаний, включая ЛУКОЙЛ, Роснефть и Татнефть, отсчёт начался в 2022 году — поэтому оценивать перспективы истребования стоит без промедления.
7. Может ли юридическая фирма гарантировать результат?
Нет — ни по лицензии, ни по судебному делу, ни по истребованию дивидендов результат не может быть гарантирован: решение принимает регулятор, суд или эмитент. Наша работа — правовая позиция, полнота документов и последовательное ведение дела, включая обжалование отказов там, где это уместно.
8. Что такое счёт типа «С»?
Счёт типа «С» — это специальный счёт для иностранных лиц из «недружественных» государств, который открывается в России: денежный счёт в российском банке или счёт депо у российского депозитария или брокера. На него зачисляются рублёвые выплаты (дивиденды, купоны, погашение) и учитываются ценные бумаги, права по которым иностранный инвестор не может свободно реализовать. Режим установлен контрсанкционными указами Президента РФ № 95 от 05.03.2022 и № 254 от 04.05.2022 (с последующими изменениями) и актами Банка России.
Что обычно разрешено: получать и накапливать выплаты по бумагам, переводить средства между своими счетами типа «С», расходовать их на платежи внутри России (в том числе налоги и обязательные платежи). Что ограничено: вывод средств за рубеж, продажа и покупка бумаг, перевод в иностранный депозитарий — как правило, только с разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Такие счета существуют только в России: их открывают российские банки, депозитарии и брокеры, а иностранный брокер или банк открыть счёт типа «С» не может.
Команда практики
Направление объединяет компетенции в ценных бумагах, международном праве, санкционном регулировании и судебных спорах.
Опишите свою ситуацию
Короткая форма — остальное уточним при разговоре. С вами свяжется партнёр или юрист практики.
Нажимая «Отправить», вы даёте согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой MAGENTA Legal.